Облигации — различия между версиями

Версия 11:05, 30 октября 2019

Облигации не облагаемые налогом НДФЛ выпущенные после 01.01.2017 ОФЗ и корпоративные

Госдума освободила частных инвесторов от уплаты налога с купонного дохода по облигациям российских организаций. Налоговая льгота повышает реальную доходность облигаций на 2-2,5% относительно банковского депозита, а если инвестор готов согласиться на некоторое некритичное ухудшение кредитного качества, то разница может быть выше 4%,

Под действие поправок попадают не все облигации.

• они должны быть номинированы в рублях;
• выпущены в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.

Налог в размере 13% придется заплатить, если купон превышает ставку рефинансирования ЦБ РФ на 5% и более. Т.е. налогом по-прежнему будет облагаться доход по бумагам, чей купон превышает:

* 11,5% годовых (ставка ЦБ 6,5% + 5 % = 11,5%) на Октябрь 2019

Налог - Если цена облигации ниже номинала

Государство предлагает еще одну льготу инвесторам в случае, если они будут держать бумаги до погашения. Им не придется платить НДФЛ на разницу между рыночной ценой покупки и номиналом облигаций (в случае, если бумаги приобретались по цене ниже номинальной стоимости). Однако сейчас все доступные к покупке бумаги 2017 года торгуются выше номинальной стоимости (в диапазоне 100-104,63%). Держать бумаги до погашения для получения максимальной выгоды на самом деле не обязательно : в условиях снижения процентных ставок инвесторы в облигации 2017 года могут рассчитывать на дополнительный доход в размере 5-10% за счет ценового роста при их продаже через 1-3 года. Это перекроет расходы на уплату налога.

Облигации ОФЗ

Корпоративные облигации

• Газпром Капитал, БО-05 - нефтегаз
• Газпром Капитал, БО-06 - нефтегаз
• ТрансНефть, БО-001Р-05 - монополия, 100% государство, инфраструктура
• МТС, 001Р-01

• Государственная лизинговая компания

Описание компании: Государственная лизинговая компания (100% акций в собственности Росимущеста). Основным фактором финансовой стабильности ГТЛК является постоянная поддержка со стороны государства. Длинный выпуск облигаций этого эмитента выиграет из-за постепенного снижения ключевой ставки.

• • ГТЛК, 001P-03 Доходность: 10% годовых
• Гидромашсервис, БО-01 - промышленность нефтегазовое оборудование
• ЧТПЗ, 001Р-02 - промышленность трубы

ГосБанки

Газпромбанк Описание компании: Один из крупнейших российских банков. По размеру активов банк занимает 3 место в банковской системе РФ. Основными акционерами ГПБ являются НПФ «Газфонд» (49,65%), Газпром (35,54%), Внешэкономбанк (10,19%).

Эту бумагу эксперты рекомендуют наиболее консервативным инвесторам.

• Газпромбанк, БО-23 - банк Доходность: 9% годовых

Национализированные банки

• БинБанк, БО-П01
• Банк ФК Открытие, БО-П03

Не Рекомендуемые

• Финансовый сектор, кроме сбербанка, танькова, Газпром банка и ВТБ
  • Альфабанк (уже куплен правительством) и прочие компании с криминальным/олигархическим прошлым и связями с олигархами белз поддержки правительства РФ
  • У банков есть много Субординированных облигаций по которым в случае ухудшения положения банка, долги аннулируются, при этом банк не банкротится а продолжает спокойно работать дальше.
• строители
  • ПИК - мусорный застройщик, Основные акционеры С. Гордеев (29,9%), А. Мамут (16%), М. Шишханов (9,8%). - кинут и свалят на запад не задумываясь
• Лизинговые компании
  • вся собственность куча договоров по которым они занимают деньги по другим дают в аренду оборудование купленное на эти деньги
  • кроме ГТЛК - т.к. государственная
  • из за высокой доходности можно брать короткие облигации с погашением через 0,6-1,5 года
• Авиакомпании - все самолёты иностранные, в аренде у западных банков или лизинговых компаний. Собственности нет. Легко банкротятся без особых последствий, даже крупные например ТрансАэро.
  • Аэрофлот - имеет право продавать свои маршруты для полётов над РФ иностранным компаниям - примерный доход - несколько сот миллионов $/год - льгота собирать деньги может быть отобрана в любой момент. Менеджмент сомнительный есть слух что покупает самолёты у боинга и айрбаса за откаты, поэтому авиапарк самый молодой. но всё равно все самолёты в залоге, реальных активов мало.

ВДО - Высокодоходные облигации

• Лизинговые компании

Откровенное кидалово и криминал

• Высоко доходные облигации - банки дают кредиты под 12% - свё что выше - банки отказали по какой то причине
  • микрофинансовых организаций
  • Исключения
    • Мясничий, Агроэлита (принадлежат Голдман групп) - есть риски

Высоко рискованные облигации