Принципы Рэя Далио

Принципы Рэя Далио. Вступление.

Конспект составил Тимофей Мартынов

Рэй Далио - организатор самого крупного индексного фонда Bridgewater https://ru.wikipedia.org/wiki/Bridgewater_Associates, поднялся после разорения и став управляющим пенсионного фонда персонала МВФ (инсайдер?), + входил в управление и общался как владелец крупного пакета акций многих крупных корпораций. Много работал. Его сын вы это время снаркоманился. его ближайший конкурент BlackRock https://ru.wikipedia.org/wiki/BlackRock.

Теория заговора - фининтерн - подобрал работоспособного но разорившегося и с его помощью организовал 2 крупных индексных фонда (BlackRock (7-8 трилл.$ под управлением) и VanGuarg (6-7 трилл. $) ) в который скупил большое количество компаний для прямого управления компаниями и совершения инсайдерских сделок.

Цель книги — побудить читателя задуматься о собственных принципах, сформулировать принципы и записать их.

Вам надо решить:

1. чего вы хотите

2. какова ваша реальность

3. что вы должны сделать для того, чтобы добиться #1 в условиях #2

Важно иметь четко сформулированные принципы, потому что они будут влиять на все аспекты вашей жизни.

Записав принципы, вы будете постоянно их совершенствовать.

Люди, которые разделяют ценности и принципы идут по жизни вместе.

Если у людей ценности/принципы расходятся, это порождает конфликты.

Поступай по жизни в соответствии с принципами.

Принципы Рэя Далио. Главы 1-2. Познание рынков.

👉Все думают, что будущее будет немного измененной версией прошлого. Обычно разница очень существенная.

👉Цены отражают ожидания людей. Рынок идет вверх, когда результат лучше ожиданий. И наоборот.

👉Медитация дает спокойный открытый ум, который позволяет мыслить более чисто и креативно.

👉В 1971 страны покупали золото, потому что США печатали слишком много денег

👉Еще в 1971 году я понял, что нельзя верить официальным лицам, когда они говорят что девальвации не будет. Причем чем больше они в этом уверяют, тем выше вероятность что это произойдет.

👉Когда девальвируется валюта, рынок акций растет

👉Если вы хотите понять что делать, надо изучать что было в прошлые времена

👉Когда все думают что надо покупать акции, как правило это уже все в цене, и ставить на акции может быть ошибкой.

👉Каждое действие (с деньгами и кредитами) влечет за собой последствия.

👉Я измерял спрос как количество потраченных денег. Я смотрел кто покупал и продавал, и почему они это делали.

👉Нет смысла делать деньги, потому что деньги не имеют внутренней стоимости, их ценность от того, что на них можно купить. Когда у вас достаточно денег, чтобы удовлетворить базовые нужды, деньги не самое значительное, к чему надо стремиться.

👉Для меня гораздо важнее значимая работа, значимые связи, общение.

👉Я решил записывать все свои мысли по рынку каждый день в Daily Observations, чтобы другие могли понять мою логику и улучшить ее. Это упражнение заставило меня рефлексировать каждый день.

Принципы Рэя Далио. Глава 3. Познание рынка и себя.

👉Тайминг на рынке — это всё (точное время наступления события).

👉Тайминг на рынке угадать невероятно сложно. Слишком многое может произойти на рынке между временем вашей сделки и тем временем, когда прогнозируемые вами события наступят.

👉В 1982 Далио потерял все деньги и ему пришлось расстаться со всеми сотрудниками.

👉Потеря всего — самое лучшее что со мной происходило. Это дало мне смирение, которое сбалансировало агрессивность моего трейдинга.

👉Единственный способ преуспеть, это:

📌найти самых умных людей кто со мной не согласен и понять их мотивы

📌знать, когда полезно не иметь мнения

📌развивать, тестировать и систематизировать вечные и универсальные принципы

📌балансировать риск, чтобы сохранить большой апсайд и ограничить дайнсайд

👉меритократия — не автократия, где один правит, не демократия, где голос каждого равен. Меритократия поощряет вдумчивое несогласие и узнает и взвешивает мнение людей пропорционально их достоинствам (заслугам).

👉получив удар, успешные люди меняются так, чтобы усилить свои сильные стороны, компенсируя свои слабости. Главное осознать и принять ваши слабости.

👉Чтобы делать исключительные вещи, вам надо познать границы своих возможностей. Тестируя границы, вы потерпите неудачу и это будет больно. Вы не кончены, пока вы не сдались. Боль утихнет, жизнь откроет перед вами массу новых возможностей.

Принципы Рэя Далио. Глава 4. Торговые системы

👉 С самого начала если я открываю позицию на рынке, я записываю причины, критерии которые я использовал для принятия решения. Когда позиция закрывалась, я мог порефлексировать как эти критерии сработали.

👉 Мы протестировали все критерии так далеко в прошлом, как только могли. Компьютер выдавал решение и я делал свой анализ. Потом я мог сравнить их.

👉 Мы обсуждали не решения системы, а критерии принятия решений.

👉 В какой-то момент мы добавили в системы к фундаменталу еще технический анализ, что помогло улучшить тайминг принятия решений.

👉 Сильный сигнал: это когда и фундаментал и техника сигнализируют в одном направлении.

👉 Мы верим, что движения на рынках отражают изменения в экономике. Изменения в экономике отражаются в экономической статистике. Мы разработали правила чтобы определить важные сдвиги в экономических/рыночных условиях

👉 Лучшее что вы можете сделать: напишите свои принципы инвест.решений. Запишите на бумагу и в комп.алгоритмы. Протестируйте на истории и используйте параллельно с вашим мозгом.

👉 Единственный способ преуспеть — делать ставки в которых ты крайне уверен, и диверсифицировать их.

👉 Размер ставок мы варьировали в зависимости от того, насколько были в них уверены.

👉 Зрелость мужчины — способность отклонять хорошие альтернативы для того чтобы последовать за самыми лучшими идеями.

👉 Глупо судить людей до тех пор, пока вы не поставите себя на место этого человека и не посмотрите на ситуацию его глазами.

👉 Большинство людей эмоциональны, а не логичны, они слишком сильно реагируют на краткосрочные результаты.

👉 Правильная диверсификация — ключ к снижению риска без снижения доходности

👉 Надо положить в портфель 15-20 несвязанных источников дохода, это существенно снизит ваш риск без снижения ожидаемой доходности

👉 Это справедливо и для бизнеса: наличие нескольких несвязанных источников дохода лучше чем один

👉 Ключ: не связанные активы. Если положить 1000 активов с корреляцией 60%, то эффект диверсификации будет не лучше чем с 5 активами

Несвязанные активы. Если положить 1000 активов с корреляцией 60%, то эффект диверсификации будет не лучше чем с 5 активами

👉 Bridgewater — хедж-фонд, который сделал самое большое количество денег для своих клиентов за всю историю фондов

👉 ERROR LOG (Журнал Ошибок) — наш первый инструмент менеджмента. Записывали ошибки в журнал и корректировали их.

👉 Мы записывали правила нашей работы десятилетия и они организовались в Принципы Работы.

👉 Знание ваших слабостей — отличная вещь, потому что это первый шаг к преодолению их. Но ваша эмоциональная половина будет ненавидеть признавать слабости.

Принципы Рэя Далио. Глава 5. Расширение компании

👉 Наличные — в долгосроке это худшая инвестиция, поскольку теряет стоимость из-за инфляции, (поэтому - сначала погасить долги, а оставшиеся деньги держать в коротких ОФЗ/Корп облигациях/ВДО)

👉 2 самые большие силы экономики: рост и инфляция. Имеем 4 комбинации их, и 4 стратегии

👉 В 1995 управляли $4.1 млрд а к 2000 году Bridgewater управляла $32 млрд

👉 Далио работал на 2-х работах: управление капиталом и управление бизнесом, многое делал сам

👉 В 2008 работал 80 часов в неделю, но недостаточно хорошо для двух должностей (+ за это время снаркоманился его сын)

👉 Посчитал, что чтобы выполнять обе работы отлично нужно 165 часов в неделю

👉 ТОП: когда ваш делегат делает работу за вас превосходно. ДНО: когда вы сами плохо делаете свою работу

👉 Прогнали сотрудников по психотесту Майерса Бриггса

👉 Поняли, что все сотрудники разные. Завели «бейсбольные карточки» на всех сотрудников с их статой

👉 Ничто не стимулирует к обучению так, как боль и нужда

👉 В 2007 году вычислили надвигающиеся в экономике США проблемы, т.к. долгов стало столько, что доходов стало не хватать, чтобы их обслуживать.

👉 Стали бить тревогу в минфин США и Белый дом. Мало кто что понял

👉 Постоянно консультировали правительство в период кризиса. Они мало чего понимали, потому что они оперируют консенсусами, их «шкура не в игре» одним словом

👉 Экономическая машина в долгосроке мощнее любой политической системы. Неэффективные политики уйдут, а плохие политические системы будут свергнуты.

👉 В 2008-2010 Bridgewater заработала много денег. Это привело к публичному вниманию. СМИ говорили что это секта.

👉 В 2010 Далио пришлось сделать «принципы» публичными и выложить их на сайт

👉 Многие соглашаются, что Принципы логичны, но они не могут превратить их в практическое действие. Причина: привычки людей и эмоциональные барьеры

👉 Акклиматизация новых сотрудников занимает 18-24 месяца, прежде чем они проникнутся корп. культурой радикальной честности и прозрачности

Принципы Рэя Далио. Глава 6. Движители прогресса

👉 когда от нас уже никто не зависит, и мы ни от кого не зависим, мы свободны чтобы наслаждаться жизнью

👉 Ли Кван Ю сложил с себя полномочия и стал ментором

👉 Гэп Рэя = разница между тем на что способен Рэй Далио и на что способен менеджмент Bridgewater без Рэя (Гэп МВФ и Гендиров - на что былыб способен Рей без общения с персоналом МВФ и ГенДирами компаний купленных за счёт своих акционеров - нетворкинг, связи решают всё)

👉 Гэп Рэя был в том, что он был «движителем прогресса» (shaper)

👉 Движители прогресса — Джобсы, Гейтсы, Маски — те, кто имеет уникальный и ценный взгляд (визионеры) и может может этот взгляд воплотить в практические решения, меняющие жизни людей.

👉 Уолтер Айзексон пишет биографии движителей

👉 Далио нашел общие черты движителей:

👉👉 Независимые мыслители, которые не позволяют ничему встать на их пути к дерзким целям

👉👉 У них сильные ментальные карты относительно того как все должно быть устроено

👉👉 Они выносливы: они могут преодолеть боль необходимую для достижения мощных целей

👉👉 У них одновременно большой взгляд (Big Picture) и они видят все детали (см. ТРИЗ)

👉👉 Креативны, системны, практичны одновременно

👉 Далио: Маск, как ты допер до космических ракет?

👉 Маск: Я просто сел читать книжки

👉 Bridgewater систематизировали процесс инвестиций. Систематизировать управление оказалось сложнее (возможно сложнее для интроверта), потому что это работа с людьми.

👉 Хорошие привычки — следствие повторного мышления в соответствии с Принципами

👉 Хорошее мышление происходит из понимания основ Принципов

👉 В 2010 мы вычислили предпосылки долгового кризиса в Европе (а потом МВФ использовал его чтобы надавить на страны PIGS)

👉 Основа: долга должно быть продано больше, чем инвесторы смогут купить

👉 Стучались в двери, европейские политики нихера не секут ваще

👉 Когда долбануло, мы объяснили им, почему надо печатать бабки и инфляции не будет

👉 В итоге ЕЦБ в сентябре 2012 принял решение выкупать бонды

👉 Экономическая машина работает во всех странах одинаково

👉 Расходы = деньги + кредиты

👉 Далио рекомендует прочитать:

👉👉 Джозеф Кэмпбелл: Тысячеликий герой

👉👉 Уилл Дюрант: Уроки Истории

👉👉 Георгий Плеханов: Личность и История

👉 героев привлекают недостижимые цели

👉 важно быть уверенным, что ни одна персона не является более мощной, чем система

👉 В конце концов Далио понял, что скоро помирать, поэтому надо возвращать блага обратно в общество, чтобы оставить после себя след.

👉 Своих детей Далио хотел обеспечить только так чтобы дать здравоохранение, образование и первичный пинок чтобы начать

👉 Далио имел ничего, а поимел всё. Это научило его, что борьба делает людей сильными.

👉 Ну и Далио решил, что должен начать отдавать бабло другим людям.

👉 Далио верит, что все люди должны иметь одинаковые возможности образования

Принципы Рэя Далио. Глава 7,8. О деньгах и счастье.

👉 Неправильно думать, что человек который хорош одном качестве будет хорош в другом качестве

👉 Когда я начинал, каждый вызов (проблема) был как «сдохни или умри»

👉 Со временем я понял, что каждый вызов — это нечто, что уже происходило в прошлом, и я мог спокойно и аналитически подойти к каждой проблеме

👉 Я сделал принципы, которые решали все проблемы

👉 Если что-то не случалось со мной, оно случалось с другими.

👉 Я стал относится к болезненному опыту радикально по другому.

👉 Боль — это напоминание природы о том, что мне еще есть чему научиться

👉 Я стал воспринимать боль и попытки извлечь из нее урок как увлекательную игру

👉 чем больше я играл, тем менее болезненным становился опыт, тем более увлекательным становился процесс познания, рефлексии и развития принципов

👉 я понял что суперлюди супер не потому что у них особая personality, а потому что они борются и учатся как все, или еще больше

👉 когда я достиг всего о чем мечтал, я не перестал бороться, я продолжаю бороться

👉 со временем я понял, что удовлетворение не приходит от достижения целей, а удовлетворение приходит от самого процесса борьбы

👉 выгода от того что вы имеете много или от того, что вы на вершине — не так велика как многие думают

👉 иметь базовые вещи: хороший сон, хорошие отношения, хорошую еду и хороший секс — вот что наиболее важно и это не становится лучше, после того как вы заработаете кучу денег, и не становится сильно хуже, если у вас меньше денег

👉 иметь много хуже чем иметь умеренно, поскольку богатство это тяжелое бремя

👉 самые счастливые люди исследуют свою природу и выстраивают жизнь в соответствии с ней.

Ссылки

• https://smart-lab.ru/blog/614662.php - источник